Si compra Twitter, será su segunda propiedad más grande después de Tesla

Musk necesita un “préstamo gigante” o venta de acciones de Tesla para comprar Twitter

Bloomberg — Incluso para la persona más rica del mundo, 43.000 millones de dólares es un precio elevado.

Oferta en efectivo propuesta por Elon Musk para comprar Twitter Inc. (TWTR) representa aproximadamente una sexta parte de su fortuna de $ 259.3 mil millones. Sin embargo, la mayor parte de esa riqueza está ligada a su participación en Tesla Inc (TSLA), el fabricante de automóviles eléctricos que cofundó y que ha aumentado su valor en los últimos dos años y lo ha impulsado a la cima del Índice de multimillonarios. desde Bloomberg.

La compra no es fácil, pero Musk tiene varias vías de financiación. Una opción es vender directamente sus acciones de Tesla. Otra es obtener un préstamo para realizar una compra apalancada, posiblemente con socios externos. Musk, de 50 años, tiene actualmente unos 3.000 millones de dólares en efectivo u otros activos algo líquidos después de gastar 2.600 millones de dólares en la compra de una participación del 9,1% en Twitter en los últimos meses, según cálculos de Bloomberg.

Para que Musk recaude los 36.000 millones de dólares adicionales en efectivo necesarios para comprar el resto de Twitter, tendría que vender alrededor de 36,5 millones de acciones de Tesla, o más de una quinta parte de su participación. Tal decisión podría poner en riesgo el precio de las acciones de la compañía, sin mencionar que podría generar dudas sobre el compromiso, financiero y de otro tipo, de su director general.

Su otra opción es pedir prestado contra sus participaciones en Tesla y la compañía de exploración espacial SpaceX.

“Esto se convierte en una oferta de adquisición hostil que costará mucho dinero”, dijo Neil Campling, jefe de investigación de TMT en Mirabaud Equity Research. “Tendrás que vender una parte decente de las acciones de Tesla para financiarlo, o un préstamo gigante contra él”.

límites de préstamo

Pero incluso para la persona más rica del mundo, existen límites: la tasa Bloomberg estima que Ya ha pedido prestados alrededor de $ 20 mil millones contra sus acciones, dejando alrededor de $ 35 mil millones que teóricamente podría pedir prestado contra las dos participaciones.

“La ‘mejor y última’ oferta no vinculante de Musk de $ 43 mil millones tiene numerosas condiciones, incluida la finalización del financiamiento, que creemos que le dan una baja probabilidad de éxito”, escribió Robert Schiffman, analista de Musk, en un informe el jueves. crédito senior Inteligencia de Bloomberg.

Musk tenía el 52% de sus acciones de Tesla comprometidas al 30 de junio, según la presentación más reciente de la compañía. El máximo que se puede pedir prestado contra acciones pignoradas es el 25% de su valor, según una política de Tesla.

Desde entonces, Musk ha aumentado su número de acciones mediante el ejercicio de opciones. Sus 172,6 millones de acciones valen 172.000 millones de dólares, lo que significa que podría pedir prestado $ 43 mil millones comprometiéndolos todos.

Musk dijo en diciembre de 2019 que también había prometido parte de sus acciones de SpaceX. Su participación del 47% en la empresa tiene un valor aproximado de 47.500 millones de dólares, según su ronda de financiación de febrero de 2021. Si hay una relación préstamo-valor máxima, podría recaudar otros $ 12 mil millones comprometiendo completamente su posición en SpaceX, aunque los bancos tienden a ser mucho más cautelosos al financiar una posición privada, dada la falta de liquidez.

Además, Musk tiene $ 56 mil millones en opciones de Tesla contra las cuales podría pedir prestado.

Los banqueros de Musk

Bank of America Corp. (BAC), Goldman Sachs Group Inc. (GS) y Morgan Stanley (MS) fueron tres de los bancos que proporcionaron préstamos personales a Musk, según una presentación de Tesla de 2020. lo asesoró en la oferta de Twitter, y su oficina familiar, Excession, está dirigida por el asesor veterano Jared Birchall, ex banquero de Morgan Stanley.

Independientemente de cómo lo haga, comprar todo Twitter sería un gran golpe para el imperio de Musk. Su compra de una participación del 9,1%, revelada por primera vez la semana pasada, marcó su primera diversificación significativa fuera de Tesla y SpaceX.

“No estoy jugando el juego de ida y vuelta”, dijo Musk en la presentación del jueves. “Fui directo al final. Es un precio alto y a sus accionistas les encantará. Si el trato no funciona, como no confío en la gerencia y no creo que pueda impulsar el cambio necesario en el mercado público, tendría que reconsiderar mi posición como accionista..”

Musk ha mostrado su devoción por Tesla y SpaceX, tuiteando con frecuencia sobre sus logros y afirmando que duerme en el piso de una fábrica de Tesla para dar ejemplo a sus empleados. Mientras tanto, desde que reveló su participación en Twitter, ha apelado a otros usuarios sobre posibles movimientos y en un caso sugirió que el sitio web podría estar muriendo, dada la falta de tweets de algunas celebridades.